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央企信托-当涂政信

项目资讯 2021年01月14日 10:29 6 山西商会网
【产品名称】:央企信托-当涂政信
【预期收益】
100万≤X 6.8%
【产品期限】: 24个月
【大小配比】: 小额畅打
【收益类型】:类固定收益
【发行机构】:央企信托
【付息方式】:按年付息
【投资区域】:安徽  马鞍山
【投资领域】:基础设施类
【规模】:1.05亿
【认购起点】:100万元
【本期起售日】:2021-01-06
【抵押率】:
【项目亮点】:1、实力交易对手:①区域第二大平台(AA,实控人为当地人民政府)信托首融,总资产104亿,负债率仅46.8%②区域第一大平台(AA,实控人为当地人民政府)提供担保,总资118亿,负债率仅49.9%2、区位优势显著,经济财政实力强:①当涂县2019年GDP445.29亿元,同比增长8.5%,人均GDP9.3万,全省第四。2019年,一般公共预算收入30.18亿,综合财力64.32亿,截至2019年12月底,政府负债率仅为12.22%②长三角经济圈核心成员,全国投资潜力百强县第28位3、超强管理人:①注册资本58.2亿,国内最早成立的信托投资机构之一②实控人为国务院国有资产监督委员会


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【货币政策“不急转弯” 去年社融存量同比增长13.3%】

从疫情初期的宏观对冲,到优化结构精准滴灌,再到经济恢复后的逐步正常化,2020年社会融资规模存量以13.3%的增速平稳收官。央行12日发布的金融统计数据显示,初步统计,去年末社会融资规模存量为284.83万亿元,同比增长13.3%。

过去一年,社融增速整体呈上升态势。这一增速由去年初的10.7%,快速上升至10月份13.7%的高峰水平;又随着货币政策正常化的推进,11月份开始增速趋于平稳,体现了社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配的原则,也体现了“不急转弯”的节奏。

信贷投放大幅增长,全年来看,2020年新增贷款达到19.63万亿元,比上年多增2.82万亿元。

信贷放量的同时,企业债发行也更加顺畅,政府债券逐步发力。数据显示,去年社融规模增量累计为34.86万亿元,比上年多9.19万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款同比多增3.15万亿元,企业债券净融资同比多1.11万亿元,政府债券净融资同比多3.62万亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青分析,从全年社融结构来看,主要特征是债券和信贷融资大幅增长,成为逆周期调节的主要发力点;委托贷款、信托贷款等表外融资延续下降势头,表明严监管并未因疫情而出现方向性调整。

实际上,在前期的政策大力对冲下,宏观杠杆率有所攀升,“稳杠杆”成为政策关注重点之一。对于新一年的工作,2021年中国人民银行工作会议提出“稳字当头”的基调,从“逆周期调节”到“跨周期设计”,也传递了货币政策逐步回归常态的政策信号。

体现在最新的金融数据方面,央行昨日公布的数据显示,2020年12月份社会融资规模增量为1.72万亿元,比上年同期少4821亿元。尽管同比减少,但对比全年各月份数据,1.72万亿元的社融增量仍处于中等水平。

从细分项目看,一方面,多数项目平稳增长,融资结构趋于优化。新增人民币贷款较上年同期保持平稳增长,政府债券净融资同比有明显放量,单月的股票融资也处于全年较高水平。另一方面,受到信用债事件等因素影响,12月份企业债融资环境仍然低迷,信托贷款等表外融资的压降速度有所加快。

王青认为,去年12月份信托贷款大幅下降、居民中长期贷款同比少增,表明前期出台的“三条红线”等房地产金融监管措施正在产生效果。与此同时,12月份企业中长期贷款保持同比较大幅度的多增势头,意味着政策面对制造业投资的支持效果仍在持续显现。

展望2021年信贷和社融数据,民生证券首席宏观分析师解运亮认为,信贷质量有望得到改善,银行净息差将提升。由于制造业贷款发力,预计中长期贷款有望放量。贷款结构方面,2021年中长期贷款占比有望提升,这将提升贷款稳定性,并增厚银行净息差。

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