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枣庄薛城区城建资产收益权

项目资讯 2020年11月20日 05:34 21 山西商会网
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枣庄薛城区城建资产收益权

【枣庄薛城区城建资产收益权】

枣庄薛城区城建资产收益权

项目规模:3亿;

投资期限:12个月;

付息明细:自然季度付息(3.15/6.15/9.15/12.15);

预期收益:10万8.2%,50万8.5%,100万8.8%,300万9.2%;

 融资方是谁?

融资方-枣庄市薛城区城市建设综合开发公司(AA)
 资金用途是什么?
枣庄市薛城区四里石一期改造工程
 还款来源有哪些?

第一还款来源:枣庄市薛城区城市建设综合开发公司(AA)经营收入;

第二还款来源:山东晟鸿城市建设发展集团有限公司经营收入;

第三还款来源:处置山东晟鸿建设提供质押的23373万元应收账款。

 风控措施有哪些?

1.连带担保

    山东晟鸿城市建设发展集团有限公司提供连带责任保证担保;

2.应收账款质押

    以相对应山东晟鸿城市建设发展集团有限公司的23373万元应收账款提供质押担保并进行中登登记。

 项目亮点有哪些?

足额应收账款质押、AA国企融资及国企担保、地区生产总值2402亿元

融资方-枣庄市薛城区城市建设综合开发公司(AA)

1.基本情况

    枣庄市薛城区城市建设综合开发公司成立于1989年6月,注册资本2.04亿元,是由枣庄市薛城区住房和城乡建设局出资成立。公司作为枣庄市薛城区重要的保障房建设和公用事业运营主体,继续从事薛城区保障房建设、公用事业运营及商品房销售等业务。

    2019年6月27日,东方金诚国际信用评估有限公司进行跟踪评定,公司主体信用等级为AA,债项信用等级为AA,评级展望为稳定。

2.财务数据

    截至2019年末,公司总资产130.93亿元,公司总负债88.39亿元,净资产42.55亿元。截至2019年末,公司营业收入为6.74亿元,利润总额1.12亿元,净利润为1.16亿元。


担保方-山东晟鸿城市建设发展集团有限公司

    山东晟鸿城市建设发展集团有限公司成立于2019年11月,注册资本10亿元,是由枣庄市薛城区国有资产监督管理局出资成立的国有独资企业。经营范围:城镇老旧小区改造、棚户区改造、保障房建设;房地产开发及商品房销售;建筑安装工程、土木工程、土石方工程、室内外装修装饰工程、设备安装工程、水电暖安装工程、机电设备安装工程、钢结构工程施工等。


区域介绍-枣庄市薛城区

    2018年,枣庄市实现地区生产总值2402.38亿元,按可比价格计算,同比增长 4.3%;枣庄市人均生产总值61226元,同比增长4.1%。从产业结构来看,2018年,枣庄市第一产业增加值156.89亿元,同比增长2.6%;第二产业增加值1219.65亿元,同比增长4.1%;第三产业增加值1025.84亿元,同比增长4.8%。

    2018年,薛城区实现地区生产总值337.9亿元,按可比价格计算,同比增长4.1%,持续保持增长,但增速明显下滑。

融资方(枣庄市薛城区城市建设综合开发公司)评价

融资方枣庄市薛城区城市建设综合开发公司为薛城区住建局控制的平台公司,随着公司近几年迅速发展经营性质逐渐倾向于市场化房企。公司资产流动性较差,往来款涉及上下游建筑公司较多;营业收入主要来源为保障房、商品房销售,收入来源不稳定,存在大幅下降状况;公司有息负债主要来源于 4 只存量私募债券,债项质量一般,对项目存续期间构成一定偿债压力,此外公司融资渠道较少,再融资能力较弱。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏高。

担保方(山东晟鸿城市建设发展集团有限公司)评价

担保方山东晟鸿城市建设发展集团有限公司有薛城区国资局直接控股,性质与融资方性质相近为地方房企,据质押应收账款判断公司应为融资方下游企业,担保方成立于 2019 年 11 月,截止报告出具日尚无财务报表公布,判断其对本项目无担保保障作用。

项目总结

本项目涉及地区枣庄市薛城区经济发展水平较差,区政府债务负担沉重;融资方与担保方均渐脱离城投平台性质,逐步转型为地方房企,公司融资渠道窄,再融资能力有限。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏高。



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付息方式:季度付息;
【资金用途】:资金向融资方贵州新蒲经开投发放,用于新蒲经开区贵州大数据中心项目;
【融资方】:贵州新蒲经开投,20亿注册资本,总资产225.49亿、负债率55.77%,遵义市委、市政府派出机构新蒲新区管委会控股97.5%股权、中国农发重点基金持股2.5%;
【担保方】:新蒲发展集团;25亿注册资本、总资产1615亿、负债率49.93%,年营收105亿,主体及最新债券评级均为AA+,遵义市国资委100%持有;
【足额应收账款】:位于贵州遵义市新蒲经开区管委会的新蒲发展集团对应的第三方政府平台应收账款做质押,并在中登登记确权。总价值不低于7.5亿。
【遵义市】:贵州省第二大城市、最大工业城市,具浓厚红色背景,具特殊历史地位和政治地位,受中央及贵州省高度重视并重点支持;GDP超3000亿,仅次于省会贵阳市,年财政收入718亿(年增长率22.5%),一般公共预算收入252.14亿(年增长率16.5%),2018年度财政可支配收入935.77亿(总支出946.48亿);2018年末遵义市(含新蒲新区)负债率仅为46.37%,低于国际水平;为A股市值超1.4万亿的国酒“贵州茅台”所在地,以生产名酒茅台、习酒、董酒而驰名中外,为贵州省着力打造的“名烟名酒名茶”基地。

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